En diálogo con Antonio Novas por FM Estudio 2, Caprarulo analizó la situación luego de que se conociera que junio cerró con déficit primario y que crecieron las obligaciones pendientes de pago con proveedores del Estado.
«Esto es cierto. También tenemos que tomar en cuenta que junio suele ser un mes complicado por el pago de aguinaldos en el sector público. Por eso fue el primer mes en el que hubo déficit primario en las cuentas públicas», explicó.
La deuda con proveedores y el control del FMI
El economista señaló que durante los primeros meses del año el Gobierno incrementó la denominada deuda flotante, es decir, obligaciones que ya fueron reconocidas pero cuyo pago aún no fue ejecutado.
No obstante, aclaró que, al compararla con el Producto Bruto Interno, el nivel todavía se mantiene en valores similares a los de 2025.
Además, recordó que esta variable forma parte de los compromisos que el Gobierno debe monitorear en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.
«El Fondo revisa distintas variables para verificar el cumplimiento del programa y una de ellas es la deuda flotante», indicó.
Nueve meses consecutivos de caída en la recaudación
Para Caprarulo, el principal problema es la pérdida sostenida de ingresos fiscales.
Según precisó, hasta junio la recaudación acumulaba aproximadamente nueve meses consecutivos de retroceso.
«La recaudación fiscal cae mes a mes y al mismo tiempo el Gobierno empieza a encontrar rigideces para seguir bajando el gasto público», sostuvo.
A ese escenario agregó un contexto internacional menos favorable, con mayores subsidios energéticos producto del aumento del precio del petróleo tras el conflicto en Medio Oriente.
«Las luces de alarma se profundizan»
El director de Analytica afirmó que estos indicadores muestran una creciente fragilidad de las cuentas públicas.
«Lo que marca esto es que las luces de alarma que veníamos señalando hace tiempo se sostienen y se profundizan», advirtió.
Además recordó que, aun cuando el Gobierno logró mantener un superávit primario acumulado en el año, ese resultado quedó por debajo de la meta comprometida con el FMI.
¿Puede repetirse el déficit?
Consultado sobre la posibilidad de que vuelvan a registrarse meses con déficit primario, Caprarulo consideró que el riesgo existe, aunque evitó hablar de un problema estructural.
Explicó que agosto podría volver a mostrar superávit por cuestiones estacionales, pero insistió en que la tendencia de fondo merece atención.
«Lo que marcan todos los indicadores es que tenés un problema fiscal porque el mercado interno no se recupera y la recaudación tampoco. Más temprano que tarde vas a tener que pensar cómo resolver este problema», afirmó.
Según explicó, una alternativa para mejorar las cuentas públicas sería aumentar nuevamente las tarifas de los servicios, aunque advirtió que eso también reduciría el poder adquisitivo de las familias y afectaría el consumo.
«Claramente podemos volver a tener un mes en el cual no se cumpla el superávit primario y pasemos a tener déficit», concluyó.
No obstante, consideró que el equilibrio fiscal continúa siendo una prioridad central para el Gobierno y sostuvo que la administración nacional ha demostrado estar dispuesta a sostener ese objetivo incluso mediante fuertes ajustes del gasto público.
